Hay muchas teorías que explican las ráfagas y los movimientos generales del mercado. Wall Street se divide en dos grandes grupos : partidarios de la teoría de la eficiencia del mercado y sus oponentes, que creen que el mercado se puede ganar. Por supuesto, este es el ejemplo más llamativo de controversia, pero hay muchas otras teorías que tratan de explicar el mercado e influir en él a través de los inversores. En este artículo vamos a considerar algunas teorías financieras típicas (y no típicas).Teoría de la eficiencia del mercadoMuy pocas personas son neutrales sobre la teoría de la eficiencia del mercado. Puedes creer en ello y apegarte a estrategias pasivas para todo el mercado, o puedes unirte a un grupo de oponentes y centrarte en encontrar acciones con potencial de crecimiento, activos subvaluados, etc. Según la teoría de la eficiencia del mercado, el precio de mercado de las acciones tiene en cuenta toda la información disponible y significativa. Esto significa que el precio de una acción corresponde actualmente a su valor real y no cambiará hasta que se produzcan nuevos eventos. Dado que el futuro es desconocido, los partidarios de la teoría de la eficiencia del mercado están tratando de adquirir un pequeño número de acciones, y están dirigidos a obtener beneficios del crecimiento general del mercado. Los opositores a la teoría de la eficiencia del mercado citan el ejemplo de Warren Buffett y otros inversores que fueron capaces de superar el mercado mediante el uso de acciones subvaluadas en el mercado común de instrumentos de inversión.Principio del 50% De acuerdo con el principio del 50 por ciento, la continuación de cualquier tendencia tiene lugar después de la corrección del precio por 1/3 – 2/3 del movimiento del precio anterior. Esto significa que si una acción sube un 20%, su valor se ajustará en un 10% antes de que continúe el movimiento al alza. La corrección observada se considera una parte integral de la tendencia, que es causada por las acciones de los comerciantes asustados que tienen miedo de un cambio de tendencia y que fijan posiciones abiertas. La corrección excesiva del 50% del movimiento de precios anterior puede considerarse como un signo de una rápida reversión de la tendenciaLa teoría del tonto más grandeSegún la teoría de un tonto más grande, un inversor puede beneficiarse de una posición larga abierta hasta que haya “grandes tontos” comprando un activo a un precio más alto. Esto significa que puede mantener una acción sobrevaluada hasta que encuentre un nuevo comprador que pueda pagar un precio más alto por ella y comprarla de nuevo. Como resultado, saques de la sociedad insensata antes de que el mercado se sobrecaliente. La inversión según este método implica ignorar varios datos fundamentales, que conllevan altos riesgos y pueden dejar al inversor fuera del negocio después de la próxima corrección del mercado.La teoría de los lotes incompletosSegún la teoría de lotes incompletos, el inversor está buscando oportunidades para entrar en el mercado mediante el análisis de las acciones de los pequeños inversores privados. Los adeptos de esta teoría compran en el momento en que los pequeños inversores venden, y viceversa. La teoría de los lotes incompletos se basa en la suposición de que los pequeños inversores siempre están equivocados. La teoría de los lotes incompletos es una estrategia de entrada contra el mercado, basada en un análisis técnico muy simple – la evaluación de transacciones con lotes incompletos. El éxito de un inversor o comerciante que utiliza esta teoría depende principalmente del análisis de los datos fundamentales de las empresas. Los pequeños inversores no pueden estar equivocados o bien todo el tiempo, por lo que es necesario distinguir lotes incompletos abiertos y abiertos correctamente. Los inversores privados tienen más libertad que los grandes fondos de inversión, por lo que reaccionan más rápidamente a las noticias, pueden abrir inequívocamente en la dirección del mercado y convertirse en los precursores de un fuerte movimiento del mercado.Teoría de las Perspectivas (Teoría del Miedo a las Pérdidas)Según la teoría de las perspectivas, los comerciantes perciben los beneficios y las pérdidas de manera diferente. Esto se debe al hecho de que el miedo a la pérdida es un sentimiento mucho más fuerte que la alegría de obtener ganancias. Si un operador tiene una opción entre varias oportunidades de inversión, él o ella elegirá una opción con una probabilidad mínima de pérdida, en lugar de una opción con una probabilidad de beneficio máximo. Por ejemplo, si usted ofrece 2 opciones de inversión a alguien – la primera opción con 5% de beneficio anual y 2.5% de probabilidad de pérdida, y la segunda opción con 12% de beneficio anual y 6% de probabilidad de pérdida, la persona elegirá la primera opción, porque da demasiado importancia para un solo caso de pérdida e ignora la posibilidad de compensación por pérdidas a expensas de una mayor rentabilidad. En el ejemplo anterior, en términos de pérdidas globales, ambas opciones se vuelven equivalentes después de tres años.La teoría de las perspectivas es de gran importancia para los especialistas financieros profesionales y los inversores. Si bien la evaluación de la relación de retorno al riesgo proporciona una imagen bastante clara del riesgo que un inversor asume para lograr un cierto nivel de rentabilidad, la teoría de las perspectivas confirma que sólo unos pocos de nosotros realmente entendemos lo que están haciendo en la práctica. Por ejemplo, la tarea de los profesionales financieros es formar una cartera que cumpla con los niveles de riesgo establecidos por el cliente. El inversor debe ser consciente de la existencia de la teoría de las perspectivas y tratar de superar sus temores con el fin de obtener el nivel de beneficio que le convieneTeoría de las expectativas racionalesDe acuerdo con la teoría de las expectativas racionales, los participantes en el mercado actúan de acuerdo con las condiciones futuras del mercado lógicamente esperadas. De esta manera, la persona trata de alcanzar el éxito a través de la previsión y gestiona sus activos de acuerdo con sus expectativas racionales. Aunque esta teoría es prominente en la teoría económica, su utilidad es cuestionable. Por ejemplo, si un inversor piensa que el valor de una acción aumentará, lo compra y como resultado de comprarla el valor de la acción realmente aumenta. Esta situación puede explicarse más allá del alcance de la teoría de las expectativas racionales. Un inversor observa que una acción está infravalorada, la compra y observa cómo otros inversores también comienzan a invertir en la misma acción, empujando el precio de la acción a valores justos. Este es el principal problema de la teoría de las expectativas – puede explicar cualquier evento, pero no tiene ninguna utilidad predictivaTeoría total posición cortaSegún la teoría de la posición corta total, después de las ventas cortas a gran escala de acciones sigue un período de crecimiento en su valor. El sentido común sugiere que las acciones negociadas activamente -acciones que están sujetas a ventas cortas activas- eventualmente se ajustarán hacia arriba. Por supuesto, no se puede decir que miles de comerciantes profesionales e inversores privados, que analizan escrupulosamente los datos del mercado, están equivocados. En principio, tienen razón, pero el valor de la acción puede aumentar debido a las ventas excesivas. Los operadores deben eventualmente cerrar sus posiciones cortas y tener que comprar acciones para hacerlo, lo que crea presión al alza sobre su valorResultados..Hemos considerado muchas teorías diferentes relacionadas con el análisis técnico (teoría total de la posición corta y teoría incompleta del lote) y las teorías económicas (teoría de expectativas racionales y teoría de perspectiva). Cada teoría es una especie de intento de imponer patrones de comportamiento a los comerciantes en el mercado para su balanceo diario. Por supuesto, es útil conocer estas teorías, pero debe entenderse que no hay recetas preparadas para el éxito en el mundo financiero. La teoría que prevalece con el tiempo puede ser derrocada de la noche a la mañana. Lo único que es constante en el mundo financiero es el cambio constante
01 Nov